חדשות נדל״ן חדשות נדל"ן | שינוי שליטה
צחי אבו נכנס לוויי בוקס: 25% ב-76 מיליון ש"ח והנהלה חדשה
גפן מגורים ותמיר כהן השלימו את רכישת כרבע ממניות חברת ההתחדשות העירונית. אבו מכהן כממלא מקום המנכ"ל, כהן יו"ר, ובעלי קרקע בפלורנטין מאיימים לבטל הסכם. מה זה אומר לרוכשים ולדיירים
בכתבה · 6 פרקים
התשובה הקצרה: צחי אבו נכנס לגרעין השליטה בחברת הנדל"ן הבורסאית וויי בוקס (YBOX). גפן מגורים שבשליטתו ותמיר כהן, לשעבר מנכ"ל שיכון ובינוי, רכשו יחד כ-25.4% ממניות החברה תמורת כ-76 מיליון ש"ח, לפי שווי של כ-300 מיליון ש"ח. העסקה הושלמה בשבוע השלישי של אוקטובר, ומיד אחריה התחלפה ההנהגה: אבו מכהן כממלא מקום המנכ"ל, וכהן מונה ליו"ר הדירקטוריון. מאחורי הכותרת עומדת מגמה רחבה יותר: יזמים בינוניים מחפשים שותפים, הון וגב פיננסי בתקופה של ריבית גבוהה ואי-ודאות פוליטית.
מה בדיוק נקנה
ההסכם נחתם בתחילת ספטמבר 2026. המוכר הוא יעקב גורסד, מבעלי השליטה בחברה. לפי הדיווחים, הממונה על התחרות אישר את העסקה באמצע אוקטובר, וההשלמה התבצעה כמה ימים אחר כך.
| פרט | נתון |
|---|---|
| היקף המניות שנרכשו | כ-25.4% מהון המניות |
| גפן מגורים (צחי אבו) | כ-20%, בכ-60 מיליון ש"ח |
| תמיר כהן | כ-5.4%, בכ-16 מיליון ש"ח |
| סך העסקה | כ-76 מיליון ש"ח |
| מחיר למניה בהסכם | 0.812 ש"ח |
| שווי משתמע | כ-300 מיליון ש"ח |
| הון עצמי (דוחות חצי שנתיים) | כ-424 מיליון ש"ח |
הפער בין השווי המשתמע להון העצמי בולט: הקונים נכנסים בשווי נמוך מההון שבספרים. מניית החברה ירדה בכ-34% ב-12 החודשים האחרונים, יותר ממדד הבנייה של הבורסה. על הירידה במדדי הנדל"ן אחרי הבחירות כתבנו בכתבה על מדדי הנדל"ן והבנייה.
מי ינהל את החברה עכשיו
עם השלמת העסקה התחלפו כמעט כל עמדות המפתח:
- צחי אבו מונה לממלא מקום המנכ"ל ולדירקטור. הוא מחליף את יוסי טורג'מן, שפורש אחרי 16 שנים בתפקיד.
- תמיר כהן מונה ליו"ר הדירקטוריון במקום יהודה גורסד.
- נתי גלבוע, מנכ"ל גפן מגורים, מונה לדירקטור.
- יהודה גורסד חדל לכהן כדירקטור ב-25 באוקטובר, ומונה מחדש יום לאחר מכן. כך הוא נשאר בדירקטוריון גם תחת השליטה החדשה.
ההנהלה החדשה הציגה שלושה יעדים: הפחתת מינוף והוצאות מימון, קידום הפרויקטים הקיימים והרחבת הפעילות בשילוב היכולות של גפן מגורים. לדברי אבו, המהלך נועד לחזק את יכולות הביצוע והמכירה ולהגדיל את צבר הפרויקטים.
מה יש לוויי בוקס בצנרת
וויי בוקס היא בעיקר חברת התחדשות עירונית בתל אביב ובגוש דן. לפי הנתונים שפורסמו בספטמבר:
- כ-44 פרויקטים עם כ-5,429 יחידות דיור בסך הכול.
- בהתחדשות עירונית כ-4,790 יחידות, מהן כ-1,905 בחלק החברה.
- כ-50 אלף מ"ר של משרדים ומלונות מניבים.
- שווי נכסים כולל של כ-1.6 מיליארד ש"ח בסוף 2025.
לגפן מגורים זה צעד ראשון שהושלם אחרי שני ניסיונות קודמים שלא הבשילו: רכישת מניות באנשי העיר, שבה מימשו המייסדים זכות סירוב ראשונה, ומזכר הבנות לרכישת השליטה בג'י סיטי שבוטל.
המחלוקת בפלורנטין
חילופי השליטה לא עברו בשקט. בפרויקט "החרש והאומן" בפלורנטין שבתל אביב, על מגרש של כ-3 דונם, מתוכננות 199 דירות ושטחי מסחר. החברה צפתה בו הכנסות של כ-383 מיליון ש"ח. לפי הדיווחים, ב-22 באוקטובר הודיעו בעלי הקרקע על ביטול ההסכם בטענה להפרות יסודיות. המרכזית שבהן: מכירת השליטה בלי הסכמתם. הם דורשים פיצוי מוסכם של 30 מיליון ש"ח ועוד הוצאות ועלויות מימון. וויי בוקס דוחה את הטענות ומעריכה שהסיכוי לביטול נמוך. בשלב זה מדובר בדרישה בלבד, בלי הכרעה של בית משפט.
זו לא הפעם הראשונה שבעלי קרקע בודקים את גבולות ההסכם מול יזם. העליון כבר אפשר לבעלי קרקע לבטל עסקה כשהיזם חרג מהמוסכם, כפי שתיארנו בכתבה על ביטול הקומבינציה בקטמון.
מה זה אומר עבורכם
- רוכשים בפרויקט של החברה: חילופי בעלי מניות אינם משנים את חוזה המכר שחתמתם עליו. הכספים ששילמתם מוגנים בבטוחה לפי חוק המכר (דירות) (הבטחת השקעות), בדרך כלל ערבות בנקאית בליווי פיננסי, שאינה תלויה בזהות בעלי השליטה. ודאו שיש בידיכם ערבות על כל תשלום. הרחבה במדריך הליווי הבנקאי וערבויות חוק המכר.
- דיירים בפרויקט התחדשות עירונית: הסכם הפינוי-בינוי נחתם מול החברה היזמית, לא מול בעלי מניותיה. אם בהסכם יש סעיף על שינוי שליטה, בקשו מעורך הדין של הדיירים לבחון אותו. ואם היזם מבקש לשנות תנאים בעקבות המהלך, קראו את המדריך למקרה שהיזם מבקש לקצץ בתמורה.
- משקיעים ועוקבי שוק: כניסת שחקן עם יכולות ביצוע וגב הוני יכולה להאיץ פרויקטים תקועים, אבל ההנהלה עצמה הציבה את הפחתת המינוף כיעד ראשון. זו תזכורת לכמה כבד המימון בענף כרגע. גם בשוק הקניונים ראינו לאחרונה כניסה לחברה בורסאית בפרמיה, כפי שתיארנו בכתבה על רכישת המניות בחג'ג'.
בשורה התחתונה: מדובר בשינוי מבני בחברה בינונית עם צבר גדול של התחדשות עירונית בגוש דן. ההשפעה בפועל על הפרויקטים תתברר רק בדוחות הבאים ובקצב שבו יתקדמו הפרויקטים בשטח.
שאלות נפוצות
כמה שילם צחי אבו על המניות בוויי בוקס?
גפן מגורים שבשליטתו רכשה כ-20% בכ-60 מיליון ש"ח, ותמיר כהן רכש כ-5.4% בכ-16 מיליון ש"ח. יחד כ-76 מיליון ש"ח, לפי שווי של כ-300 מיליון ש"ח לחברה.
מי מנהל את וויי בוקס אחרי העסקה?
צחי אבו מכהן כממלא מקום המנכ"ל, במקום יוסי טורג'מן. תמיר כהן מונה ליו"ר הדירקטוריון, ונתי גלבוע, מנכ"ל גפן מגורים, מונה לדירקטור.
האם קונה דירה בפרויקט של החברה צריך לדאוג?
שינוי בעלי השליטה אינו משנה את חוזה המכר ואת הבטוחות לפי חוק המכר. מה שחשוב הוא לוודא שקיבלתם ערבות או בטוחה אחרת על כל תשלום ששילמתם.
מקורות
- מרכז הנדל"ן, 29.10.2026: השלמת העסקה וחילופי ההנהלה בוויי בוקס
- כלכליסט, 25.10.2026: היקפי הרכישה, השווי והמחלוקת בפרויקט בפלורנטין
- ice, 18.10.2026: אישור הממונה על התחרות
- מרכז הנדל"ן, 09.09.2026: חתימת ההסכם, נתוני החברה וצבר הפרויקטים
בהכנת הכתבה נעשה שימוש בכלי AI. התוכן נערך ואומת על ידי המערכת.
